Préstamo
El préstamo es un contrato por el que la entidad financiera entrega una cantidad de dinero a un particular o empresa para la financiación de una operación de inversión concreta, y ésta por su parte, se compromete al pago de cuotas periódicas que comprenden amortización de capital recibido y pago de los intereses pactados.
La entidad financiera antes de prestar el dinero y ponerlo a disposición del solicitante, como paso previo exigirá al solicitante del préstamo (futuro deudor o prestatario) acudir a la notaría, donde firmará ante del notario el contrato de préstamo donde se detallan todas las condiciones de la operación:
- el importe de dinero prestado;
- el plazo de devolución;
- el interés aplicable;
- el importe y día de pago de la couta mensual periódica;
- comisiones y gastos de formalización;
- la existencia o no de garantías adicionales;
- etc.
Un ejemplo: “quiero comprarme un vehículo y el dinero que tengo ahorrado no es suficiente, para ello solicito a la entidad financiera que me presté la parte de dinero que falta para poder comprar el vehículo. Una vez la entidad financiera estudia mi solvencia, aprueba internamente la operación y me cita en la notaría para firmar el contrato de préstamo ante el Notario”.
El préstamo junto con el crédito (que se explica a continuación) son las dos formas de financiación ajena más frecuentes en la práctica.
Crédito
El crédito es un contrato por el que la entidad financiera pone a disposición de la empresa o particular fondos hasta un límite determinado, articulados en una cuenta corriente. Por su parte, la empresa o particular se compromete al pago periódico de intereses sobre las cantidades dispuestas y a la devolución del principal al finalizar el plazo del contrato pactado, en un plazo no superior a un año normalmente.
En este tipo de contrato, las entidades financieras además pueden cobrar también intereses sobre las cantidades no dispuestas. Una de las principales diferencias con el préstamo.
La cuenta de crédito tiene gran importancia para las empresas y profesionales debido a que pueden coordinar sus flujos de cobros y pagos, evitando de esta forma su falta de liquidez que puede provocar ciertos problemas en el negocio. Mediante este tipo de cuenta, donde su saldo estará en función de nuestras necesidades de financiación, podemos domiciliar todo tipo de pagos y cobros durante su vigencia.
Un ejemplo: “un despacho de abogados que todos los meses tiene unos gastos fijos mensuales entorno a los 50.000 €. Esos gastos se han costeado desde el principio gracias a las aportaciones iniciales de los socios fundadores. Sus socios, una vez estabilizado el despacho en cuanto a ingresos y gastos, deciden solicitar la apertura de una cuenta de crédito a nombre del despacho de 50.000 € para ir sufragando dichos gastos fijos mensuales y obtener la liquidez necesaria para poder recuperar así las aportaciones iniciales”.
El crédito es una operación diseñada a corto plazo, frecuentemente entre 6 meses a un año. Aunque pasado este tiempo puede renovarse siempre que nuestra situación no hubiese variado respecto de las circunstancias iniciales. La gran ventaja de la cuenta del crédito es su flexibilidad, lo fácil que resulta disponer de los fondos.
El crédito junto con el préstamo (que se explica anteriormente) son las dos formas de financiación ajena más frecuentes en la práctica. Su principal diferencia con el préstamo es, que mientras el préstamo siempre está unido a una operación de compra o prestación de servicios.
Ejemplo: “pido dinero prestado para reformar el despacho y necesito disponer de todo el dinero desde el momento inicial”.
En el crédito no existe ninguna vinculación a una finalidad, es decir, son operaciones donde no se financia la adquisición de un determinado bien o servicio, sino que obtenemos dinero para usarse en un determinado sentido pero no sabemos en qué momento.
Ejemplo: “tener domiciliados todos los gastos del negocio (luz, agua, gas, proveedores, etc.) es una cuenta bancaria de crédito”.
Descuento Comercial
El descuento comercial es un contrato por el que la entidad financiera anticipa a la empresa el importe de los efectos no vencidos recibidos de clientes, efectos que reconocen una obligación de pago (ej. letras de cambio, pagarés, cheques, talones, etc.). Le entidad descuenta del importe nominal de los efectos, los intereses que corresponde por el tiempo que media entre la fecha del anticipo y la fecha de vencimiento de los mismos, así como los gastos y comisiones que se derivan de la operación de descuento.
La entidad financiera gestiona a su vencimiento el cobro de los efectos anticipados, pero no asume el riesgo de impago si finalmente el deudor no paga las mismas, ejerciendo la acción de recobro sobre la empresa.
En un descuento comercial intervienen siempre 3 partes:
- CLIENTE: la empresa o autónomo que contrata los servicios de la entidad financiera y buscar anticipar uno o varios créditos.
- ENTIDAD FINANCIERA: entidad que se encarga de anticipar el pago de los créditos pendientes de su cliente.
- DEUDOR: suelen ser los proveedores del cliente que emiten el crédito (pagares, recibos, letras de cambio o facturas) por haber recibido productos o servicios de él.
Un ejemplo: “el carpintero, que trabaja como autónomo, su cliente principal es una empresa de interiorismo con gran actividad. Cobra habitualmente de dicha empresa mediante pagarés a 60 días. Esa forma de pago al carpintero no le viene bien (pues debe afrontar mensualmente muchos gastos derivados de la marcha de su propio negocio como pagar su cuota de autónomos, obligaciones fiscales, alquiler de su local, pago de nóminas de personal, proveedores, etc.). Por eso acude a la entidad financiera para que esta le anticipe el importe de sus pagarés a 60 días que todavía no han vencido”.
Las ventajas fundamentales del descuento comercial son:
- proporcionar liquidez a las empresas o autónomos sin tener que esperar al vencimiento de sus créditos;
- permite eliminar costes administrativos derivados de la gestión de cobros.
Factoring
El factoring es un contrato por el que la entidad financiera le ofrece a una empresa sus servicios de cobertura de insolvencia, gestión de cobro y financiación aplicable a las ventas a crédito realizadas a sus clientes, tanto nacionales como extranjeros.
Por lo tanto en una operación de factoring sus componentes siempre son:
- EMPRESA CEDENTE: solicita la operación a la entidad financiera y le cede sus facturas representativas de sus ventas a corto plazo, hasta 270 días.
- FACTOR o ENTIDAD FINANCIERA: adelanta el dinero a la empresa cedente, gestiona el cobro de la deuda y ofrece cubrir el riesgo de posibles insolvencias de sus clientes y atender necesidades de liquidez puntuales.
- DEUDORES DE LA EMPRESA: son los clientes compradores de la empresa cedente. Están obligados a pagar las deudas que han sido cedidas directamente a la entidad financiera o factor.
Un ejemplo: “Cuando una empresa realiza numerosas ventas a crédito a sus clientes, tiene que añadir a su actividad productiva las siguientes preocupaciones: gestionar y cobrar las facturas emitidas, cubrir el riesgo de posibles insolvencias de sus clientes y atender necesidades de liquidez puntuales, debido al dilatado plazo de pago de sus ventas a crédito. La entidad financiera a cambio de un interés, ofrece de forma especializada toda una serie de servicios dirigidos a que una empresa pueda cobrar sus facturas, puntualmente, evitar la morosidad y ahorra a la propia empresa la inversión en tiempo y recursos humanos que le supone tener que hacerlo ella”.
Dichos servicios se ofrecen a partir de la “cesión mercantil” de las facturas pendientes de cobro a una entidad financiera para que está preste uno o varios de los siguientes servicios:
- administración y clasificación de la cartera de clientes del cedente;
- gestión de cobro de las facturas;
- financiación del circulante mediante anticipos financieros sobre las facturas cedidas;
- garantía en caso de insolvencia de deudores.
Las ventajas del factoring son numerosas para la empresa cedente:
- ahorro de tiempo y de gastos;
- permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el cobro de todos ellos;
- saneamiento de la cartera de clientes;
- permite recibir anticipos de créditos cedidos;
- se puede utilizar como fuente de financiación y obtención de recursos circulantes, etc.
Confirming
El confirming es el contrato por el que la entidad financiera gestiona a una empresa el pago a sus proveedores, ofreciéndole a éstos la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento. Se trata de una fuente de financiación para la empresa (aplazando el pago de las deudas) como para los proveedores (anticipando el cobro de las mismas).
Se trata de un servicio extendido entre las grandes empresas que consiste en la confirmación a una entidad financiera de los pagos que deberán realizar en el futuro, de tal modo que la entidad financiera puede ponerse en contacto con quien tiene derecho al cobro de la factura confirmada y proponerle el pago anticipado de la misma.
Un ejemplo: “una empresa constructora de gran reconocimiento profesional y reconocida solvencia, tiene un calendario de pago a sus proveedores muy alto (entre 90 y 180 días) desde que acepta la mercancía. Esta situación para la entidad financiera de gestionar los pagos de la empresa con sus proveedores se convierte en una fuente de negocio interesante; por un lado, puede financiar a la empresa constructora en el momento del vencimiento del pago y, por otro lado, puede ofrecer a los proveedores de ésta la posibilidad de anticipar el cobro de sus facturas”.
Una vez se firma el contrato y la empresa ha afianzado el volumen medio de pagos cedidos frente a la entidad financiera, la operatividad de esta forma de financiación es sencilla:
- la empresa recepciona las facturas de sus proveedores, las confirma y comunica a la entidad financiera;
- la entidad financiera recibe la confirmación de la empresa de las facturas detallando importe y fecha de liquidación del pago;
- la entidad financiara se pone en contacto con el proveedor informándole que su factura está confirmada para ser abonada en determinada fecha pero que si lo desea puede anticiparle el cobro de la misma;
- si el proveedor acepta las condiciones del anticipo (es decir, la comisión de la entidad financiera por dicho anticipo) puede cobrar la factura en ese momento mediante transferencia bancaria en una cuenta de su elección. Si el proveedor no está interesado en anticipar dicho cobró recibirá un pagaré con el vencimiento establecido en la factura.
Por lo que se refiere a los costes debemos distinguir:
- Los costes que soporta la empresa confirmadora son:
- Inicialmente el afianzamiento de los pagos cedidos a la entidad al firmar el contrato;
- Los gastos notariales por la intervención de la póliza;
- Periódicamente los intereses que se devenguen como consecuencia de la posible financiación de los pagos realizados en el momento de vencimiento de los mismos.
- Los costes que soporta el proveedor serían solamente en caso de aceptar el pago anticipado de su factura.
Finalmente respecto de la ventajas de esta figura:
- Para la empresa confirmadora: evitar llamadas de los proveedores para interesarse por el estado del cobro de sus facturas, conserva la iniciativa en el pago, concentra la gestión de tesorería, puede solicitar financiación de dichos pagos, etc.;
- Para el proveedor asegurar el cobro de la factura una vez confirmada, obtener una línea de financiación que le permite adelantar el cobro de las facturas, etc.
Renting (sobre bienes muebles)
El renting es el contrato por el que la entidad financiera se obliga a poner a disposición del cliente un activo en régimen de arrendamiento y por un plazo determinado. Por su parte, el cliente se obliga al pago de una renta periódica, renta que incluye el uso del bien, como los gastos de mantenimiento y seguro que cubra posibles siniestros al mismo.
El renting es por lo tanto una fórmula que combina financiación con contratación de servicios. Se aconseja su utilización para acceder a equipos informáticos de última generación, así como a equipos de transporte, elementos que se caracterizan por su rápido desgaste o desuso.
Un ejemplo: “una empresa tiene que actualizar toda su red informática pues la misma se encuentra totalmente desactualizada. La empresa selecciona los equipos e instalación que precisa para su funcionamiento. La entidad financiera adquiere los equipos seleccionados al proveedor y contrata tanto el mantenimiento como el seguro del mismo. En esta situación, la entidad financiera pone los equipos y su instalación a disposición de la empresa solicitante mediante la firma del contrato de renting. La empresa solicitante se compromete a abonar a la empresa de renting cuotas periódicas de alquiler pactadas en el contrato durante el plazo de tiempo definido en el mismo”.
Las principales ventajas del renting son entre otras:
- que permite acceder activos sin necesidad de realizar un desembolso inicial ni aplicar recursos financieros a la operación;
- para el caso de una empresa la cuota de alquiler abonada es fiscalmente deducible en el impuesto de Sociedades en su totalidad, etc.
Por el contrario, el gran inconveniente que presenta el “renting” es que no existe opción de compra a favor del arrendatario del equipo ya que no es propiedad del arrendatario. Este inconveniente que presenta el renting a su vez es la gran diferencia con el contrato de leasing que se trata a continuación.
Leasing (sobre bienes muebles)
El leasing es el contrato por el que la entidad financiera (denominada arrendador) traspasa el derecho a usar un activo a su cliente (denominado arrendatario) a cambio del pago del pago de una renta periódica durante un plazo determinado, al término del cual el cliente o arrendatario tiene 3 opciones:
- Ejercer la opción de compra del bien por el valor residual (diferencia entre el precio de adquisición inicial que tuvo la entidad financiera más los gastos e intereses y las cantidades ya abonadas mensualmente por el arrendatario).
- No ejercer la opción de compra y devolver el bien.
- Prorrogar el contrato de arrendamiento, en cuyo caso suelen renegociarse unas cuotas menores.
El leasing es un contrato de alquiler financiero con opción a compra, que lo que pretende es financiar la adquisición de un bien. Por eso, en una primera fase tiene por objeto exclusivo la cesión del uso del bien adquirido siguiendo las especificaciones del futuro usuario a cambio de una contraprestación periódica; y en una segunda fase tiene por objeto ofrecer al usuario la posibilidad de adquirir el bien en propiedad abonando el precio residual mediante el pago de una cuota final.
Un ejemplo: “una persona que invierte sus ahorros en comprar la licencia de taxi pero necesita financiación para adquirir el vehículo con el que prestar su actividad. Selecciona el vehículo que precisa para su funcionamiento, la entidad financiera o arrendadora adquiere el vehículo seleccionado por el taxista y lo pone a su disposición mediante la firma de un contrato de leasing. El taxista se compromete a abonar a la entidad financiera cuotas periódicas pactadas en el contrato durante un determinado plazo (que nunca podrá ser inferior a 2 años). Vencido el plazo pactado y pagadas todas las cuotas correspondientes, el taxista podrá optar entre: 1) adquirir el bien pagando el precio residual o restante mediante una última cuota; 2) renovar el contrato de arrendamiento; 3) no adquirir el bien entregándolo a la entidad financiera”.
Las principales ventajas del leasing (al igual que sucedía en el renting) son entre otras:
- que permite acceder activos sin necesidad de realizar un desembolso inicial ni aplicar recursos financieros a la operación,
- para el caso de una empresa (la cuota de alquiler abonada es fiscalmente deducible en el impuesto de Sociedades en su totalidad) y de un autónomo (podrá llevar a cabo una amortización acelerada en el IRPF).
Lease-back y rent-back
Operación que consiste en que el bien a arrendar es propiedad de la empresa o particular que lo vende a la entidad financiera para que ésta de nuevo se lo ceda en arrendamiento.
Ambas fórmulas consisten en transferir la propiedad de los bienes titularidad de la empresa o particular a una entidad financiera, recibir el importe que se pacte por dicha transferencia de titularidad, garantizarnos su uso mediante un contrato de leasing o renting y pagar las correspondientes cuotas mensuales por el uso de los bienes.
La diferencia principal entre ambos contratos estriba en la opción de compra. En el caso de lease-back se permite ejercitar la opción de compra, y para el caso del rent-back sólo se realiza el alquiler.
Con lo cual, a modo de ejemplo “el rent-back se utiliza para equipos tecnológicos y vehículos, con valores residuales bajos o tendentes a cero” y el lease-back se utiliza en inversiones inmobiliarias dentro de la empresa como pueden ser naves industriales u oficinas, dado que a priori se presupone revalorización de los activos”.
Las principales ventajas de ambas figuras:
- se aportan bienes como garantía de toda la operación;
- el porcentaje de financiación que se obtiene es el 100% del valor del bien;
- las cuotas mensuales y duración del contrato son negociables, siempre con el límite de la vida útil de los bienes objeto del contrato;
- la inmovilización financiera que hemos generado con la transferencia de titularidad de los activos, la podemos liberar para destinar el dinero obtenido a financiar la actividad corriente de la empresa, sin comprometer por ello la viabilidad de la empresa puesto que seguimos disponiendo de todos los elementos productivos de la misma.
- a nivel fiscal, las cuotas de renting se consideran gasto íntegramente, y el tratamiento fiscal del leasing también presenta aspectos favorables (permite una amortización acelerada).
Aval bancario
El aval bancario es un contrato de garantía por el que la entidad financiera cubre las obligaciones económicas del cliente, actuando como avalista de dicha persona.
Un aval funciona como garantía ante el posible incumplimiento de una obligación económica. Funciona como un seguro, es decir, la entidad financiera responde por la persona a la que avala, por lo tanto, en caso de que esta no pague, la entidad financiera (el avalista) deberá hacerse cargo de las obligaciones financieras.
Un ejemplo frecuente de aval bancario “tiene lugar a la hora de alquilar un piso, donde el propietario, en muchas ocasiones además de la fianza correspondiente, exige al inquilino a la hora de firmar el contrato de arrendamiento que le entregue un aval bancario que le garantice el pago de varias mensualidades”.
La entidad financiera para conceder el aval bancario va a exigir a la persona avalada (en nuestro ejemplo al inquilino) a cambio una contragarantía que deberá cumplirse de forma obligatoria si se quiere obtener el aval. Esa contragarantía que exige el banco suele consistir normalmente:
- en ingresar una cantidad de idéntico importe a la cantidad del aval y dejarla inmovilizada;
- pignorar fondos, depósitos o acciones del solicitante del aval por un importe parecido a la cantidad del aval;
- etc.
Por lo tanto, debe tenerse presente que los principales beneficiados directos en un aval bancario siempre resultan ser:
- la persona o empresa que contrata con la persona avalada;
- la entidad financiera, que se ofrece como garante o avalista, pues ésta exige previamente a la persona avalada una contragarantía y además le cobrará un interés por ello.
En definitiva, el aval bancario no presenta ninguna ventaja para la persona que lo contrata.
Consideraciones comunes
Todos los contratos expuestos anteriormente son fuentes de financiación ajenas, es decir, van a prestarnos dinero y que tendremos que devolver a un coste (interés remuneratorio).
PRIMERA CONSIDERACION:
¿Qué tipo de interés utiliza la entidad financiera?
- El interés fijo, constante a lo largo de la vida del contrato de financiación elegido (ej. préstamo, crédito, descuento, factoring, etc.)
- El interés variable, definido por un tipo de interés de referencia más un diferencial. El tipo de referencia habitualmente utilizado por las entidades financieras es el EURIBOR (european interbank offered rate que significa tipo de contratación en el mercado interbancario).
SEGUNDA CONSIDERACIÓN:
¿Qué costes se derivan de una operación o contrato de financiación?
- Costes iniciales: la entidad financiera suele cobrar al inicio de la financiación una comisión de apertura y otra comisión de estudio.
- Costes de formalización: los gastos derivados de la intervención notarial (que explicamos cómo se calculan detenidamente en el apartado de preguntas frecuentes).
- Costes periódicos: los propios intereses remuneratorios pactados a favor de la entidad por financiarnos.
- Costes por modificación de condiciones: la entidad financiera suele cobrar una comisión en caso de variación o renegociación de las condiciones. Cualquier modificación deberá formalizarse también ante notario y devengará sus honorarios correspondientes.
- Costes finales: las posibles comisiones por amortización anticipada o gastos de cancelación.
A la hora de buscar financiación ajena hemos de tener presente todos estos gastos, pues todos se pactan y fijan por escrito en el contrato de financiación elegido que se interviene notarialmente. Precisamente, el notario a la hora de firmar, repasa con el deudor todos y cada uno de los costes.
TERCERA CONSIDERACIÓN:
Finalmente destacar que cualquiera de los contratos de financiación expuestos, susceptibles de ser intervenidos notarialmente, requiere el estudio de la operación en concreto por la comisión de riesgos de la entidad financiera, y normalmente, suelen solicitar la aportación de garantías que cubran la posibilidad de riesgo de impago por parte del deudor.
¿Qué garantías puede exigir la entidad financiera en la formalización de un contrato de financiación?
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